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2018-10-21

プロクター・アンド・ギャンブル(PG)：それはローソク屋さんと石鹸屋さんの握手から始まった

Grüß Gott / Hello

世界最大の日用消費財メーカー、６２年連続増配継続中のＰ＆Ｇ(PG)のお話です。

洗剤ボールド(Bold)の「やまださん」のＣＭでお馴染みですね。


  Ｐ＆Ｇ：事業変革で走り続ける会社


世界最大の日用消費財メーカーであるプロクター・アンド・ギャンブル(PG)の時価総額はおよそ2200億ドル。

日本の花王(4452)の６倍に相当します。

Ｐ＆Ｇの歴史はアメリカ南北戦争よりも前の1837年、ローソク屋さんだったプロクターさんと石鹸屋さんだったギャンブルさんが手を組んだところから始まります。

歴史の始まりから、Ｐ＆Ｇが得意とする『事業変革』そのものだったのですね。

洗剤、生活紙、化粧品、パーソナルケアのグローバルな事業展開についてはもはや説明不要と思いますが、バフェット銘柄で有名だったジレットを2005年に買収したように、Ｐ＆Ｇは消費者の動向を敏感に感じ取り、次の一手を打ちに行く『事業変革』がとても早い会社です。

現在は医薬品事業に次代の成長を求めているのか、Ｍ＆Ａを繰り返しています。

意外なところでは、かつて食料品事業を展開しており、整形ポテチの『プリングルズ(Pringles)』はＰ＆Ｇが世に送り出したものです。

ちなみに食品事業からは撤退し、『プリングルズ』は現在ケロッグ(K)が引き継いでいます。

  ６０年以上の連続増配銘柄


TickerCompanyM.Cap.Yrs.Div.Y5Y-Div.YDGR5Y-DGR10Y-Div.Y
AWRAmerican States Water2.21B631.70%2.16%8.80%9.40%7.60%
PHParker-Hannifin Corp.22.49B621.80%1.79%4.80%10.30%13.20%
PGProcter & Gamble Co.204.04B623.55%3.18%2.50%4.40%7.20%
GPCGenuine Parts Co.14.33B622.96%2.70%3.70%6.80%6.50%
DOVDover Corp.12.84B622.27%2.14%5.80%10.40%11.00%
NWNNorthwest Natural Gas1.87B622.90%3.56%0.50%1.00%2.70%
EMREmerson Electric45.72B612.68%3.10%1.00%3.60%5.90%
MMM3M Company125.57B602.56%2.31%5.90%14.80%9.40%
※Yrs.は連続増配年数 DGRは増配率 5Y-10Y-は平均

「わたしの生まれる前から増配が始まっているんだ」と思うとリストの企業たちは皆、敬服するばかりですが、その中でも時価総額の規模、配当利回りでは抜群の魅力を感じるのがＰ＆Ｇ(PG)だと思います。

NYダウ30には1932年に採用され、現在ではエクソンモービル(XOM 1928年採用)に次ぐ、古参メンバーとなっています。

記憶に新しいゼネラル・エレクトリック(GE)のNYダウ30除外で、時代の遷り変わりを実感する今日ですが、Ｐ＆Ｇには得意の『事業変革』を武器に新しい時代を乗り越えていってほしいです。

  Ｐ＆Ｇの業績分析は難しい


アメリカ株に投資する際、特に長期投資、配当目的では、真っ先に候補に挙がる銘柄のひとつがＰ＆Ｇ(PG)だと思いますが、この会社の業績分析をする時に注意しなければいけないのは、とにかくＭ＆Ａが多い会社なので、いろんな業績データが目まぐるしく変化します。

買収するだけでなく事業の売却もあるので、投資情報会社のデータもタイムリーに修正反映されずに売上や１株利益(EPS)がガクンと下がったように見えたりします。

Ｍ＆Ａによるものなのか、業績が悪化したからなのか、わたしの頭ではついていけないことが多いです。

つい数年前も見た目の業績が悪く見えてましたが、いつの間にか健康的な指標に戻ってまして、「やっぱりあの時、買い場だったのか。。。」と後悔したりします。

2019.Q1の決算は良かったようで、株価も急騰しました。
出典元：➤米国株 決算マン(@KessanMan)さん


というわけで、桃井さんの"SK-II(トゥー)"のＣＭが好きなチキンハート(ＣＭ)です。

LINK
  ➤Procter & Gamble Co. - Investors
  ➤Morningstar - Stock - Procter & Gamble Co.
米国決算情報
  ➤twitter.com 米国株 決算マン(@KessanMan)

Danke schön und Auf Wiedersehen / Thanks and See you

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