大手総合商社：来期配当も死守の意思表示

Grüß Gott / Hello

大手総合商社の決算発表が終了しました。

軒並み減収減益の逆風の中、気になる来期配当については四社とも増配or据え置き(住商は解釈次第)の予測を提示してくれました。

  目 次

• 来期配当予測
• 各社決算と株主還元
  - 三井物産(8031)
  - 三菱商事(8058)
  - 住友商事(8053)
  - 伊藤忠商事(8001)

  来期配当予測

《増配》

• 三菱商事(8058) +1.52%
• 伊藤忠商事(8001) +3.53%

  食品など生活に強い商事(8058)と伊藤忠(8001)は今期増配決定に続き来期も増配予定です。

《維持》

• 三井物産(8031) +0.00%
• 住友商事(8053) +0.00% (記念配当込では減配 -12.50%)

  資源に重きをおく物産(8031)、メディアに注力する住商(8053)は苦戦、来期の配当も据えおき提示です。
記念配当を二年続けた住商(8053)については実質減配評価ですね。

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  ➤総合商社のQ2.2020-3決算発表：業績低調も増配死守へ

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  ➤総合商社の復配力に注目：三井物産(8031)など

  三井物産(8031)

📌 2020-03決算発表

2020-03	実績	前年比		2021-03 Guidance
	億/円	増減	億/円	増減	億/円
売上	68,850	-1.04%	69,575
最終利益	3,915	-5.48%	4,142	-54.02%	1,800
EPS	226.13	-5.12%	238.33	-53.38%	105.42
年間配当	80	0.00%	80	0.00%	80

- 来期ガイダンス示すもかなりの悲観的予測

  📚 情報元：三井物産 - 投資家情報
      ➤決算短信・決算情報 - 2020年3月期

- 発表後(5/1ザラ場)の株価は終値で前日比-1.92%の下落も発表前から巻き返す

📍 売上と最終益

📍 配当実績

配当利回り - 5年間平均：4.37% - 配当落日の最高：5.10% - 配当落日の最低：3.35% 増配率 - 2020-2021(予)：0.00% - 5年間平均：5.50% 連続増配 - 3年連続減配なし (2017減配) 自社株買い - 2019：580億 - 5年間平均：300億

死守

COVID-19が深刻化する前は増配も期待していたのですが、エネルギーや資源事情がこうなった現状では仕方がないですね。

とりあえず減配予測が出なかっただけでも良かったです。

  三菱商事(8058)

📌 2020-03決算発表

2020-03	実績	前年比		2021-03 Guidance
	億/円	増減	億/円	増減	億/円
売上	147,797	-8.22%	161,037
最終利益	5,353	-9.38%	5,907		未提示
EPS	348.50	-6.42%	372.39		未提示
年間配当	132	5.60%	125	1.52%	134

  📚 情報元：三菱商事 - 投資家情報
      ➤決算公表資料（短信等）- 2019年度 決算

- 発表後(5/8ザラ場)の株価は最大+6.57%,終値+5.07%と上昇

📍 売上と最終益

📍 配当実績

配当利回り - 5年間平均：3.87% - 配当落日の最高：5.55% - 配当落日の最低：2.58% 増配率 - 2020-2021(予)：1.52% - 5年間平均：23.65% 連続増配 - 4年連続増配中 (2016減配) 自社株買い - 2016年:1000億

感謝

累進配当の宣言どおりに増配を発表してくれました。

  住友商事(8053)

📌 2020-03決算発表

2020-03	実績	前年比		2021-03 Guidance
	億/円	増減	億/円	増減	億/円
売上	52,998	-0.74%	53,392
最終利益	1,713	-46.55%	3,205		未提示
EPS	137.18	-46.56%	256.68		未提示
年間配当	80	6.67%	75	-12.50%	70
	70	7.69%	65	0.00%	70

* 下段のグレー枠は普通配当のみ

  📚 情報元：住友商事 - 投資家情報
      ➤決算情報 - 2019年度

- 発表後(5/8ザラ場)の株価は最大+9.09%,終値+8.25%と上昇
💬 決算が一番悪かった住商が株価では一番上昇したのも皮肉な結果。。。

📍 売上と最終益

📍 配当実績

配当利回り - 5年間平均：4.46% - 配当落日の最高：6.22% - 配当落日の最低：3.28% 増配率 - 2020-2021(予)：0.00% - 5年間平均：7.31% 連続増配 - 3年連続増配中 - 7年間減配なし (2013減配) …増配回数は5回(72%) 自社株買い - 2017-2019:年平均500万

残念

記念増配を除けば減配はしていないのですが、二年連続の記念配当を出した経緯からは実質減配でしょうね。これを配当維持と見るには無理がある。。。

  伊藤忠商事(8001)

📌 2020-03決算発表

2020-03	実績	前年比		2021-03 Guidance
	億/円	増減	億/円	増減	億/円
売上	109,829	-5.32%	116,004
最終利益	5,005	-0.16%	5,013	-20.08%	4,000
EPS	335.58	3.55%	324.07	-20.02%	268.41
年間配当	85	2.41%	83	3.53%	88

- 最終益は微減の範囲でEPSは＋成長
- 来期ガイダンスは最終益微減も-20%減の予測におさまる

  📚 情報元：伊藤忠商事 - IR（投資家情報）
      ➤決算公表資料（短信等） 2019年度

- 発表後の株価は最大+5.22%,終値+4.93%と上昇

📍 売上と最終益

📍 配当実績

配当利回り - 5年間平均：3.65% - 配当落日の最高：4.14% - 配当落日の最低：3.39% 増配率 - 2020-2021(予)：3.53% - 5年間平均：12.36% 連続増配 - 5年連続増配中 - 7年間減配なし (2013減配) …増配回数は6回(86%) 自社株買い - 5年間平均：230万

勝者

今期～来期については伊藤忠さんの一人勝ちでした。
（わたしは保有していないので蚊帳の外）

というわけで、大手総合商社に大きな減配が出なかったことに安堵しています。

LINK

  ➤三井物産 - 投資家情報
  ➤日経新聞 - マーケット - 三井物産

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  ➤三菱商事 - 投資家情報
  ➤日経新聞 - マーケット - 三菱商事

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  ➤住友商事 - 投資家情報
  ➤日経新聞 - マーケット - 住友商事

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  ➤伊藤忠商事 - IR（投資家情報）
  ➤日経新聞 - マーケット - 住友商事

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