３Ｍ(MMM)のQ2.2022決算発表：ヘルスケア部門のスピンオフを好感？

Grüß Gott / Hello

Jul.26(BMO) ３Ｍ(MMM)がQ2.2022の決算を発表しました。

減収減益,通期下方修正の冴えない決算も"ヘルスケア部門のスピンオフ計画"を好感して株価は急騰

  目 次

• ３Ｍ(MMM)：Q2.2022決算発表
• 過去1年の決算傾向と株価の動き
• 業績と株主還元データ
• わたしの思うところ

  ３Ｍ(MMM)：Q2.2022決算発表

📌 Q2.2022

Q2.2022	実績	前年同期比		対市場予測
単独(3M)		増減	前年		Surprise	市場
売上	$8.70B	-2.79%	$8.95B	Beat	1.40%	$8.58B
EPS	$2.48	-9.82%	$2.75	Beat	2.90%	$2.41

Q2.2022	実績	前年同期比
累積(6M)		増減	前年
売上	$17.53B	-1.52%	$17.80B
EPS	$5.13	-10.00%	$5.70

- 減収減益,マーケット予測は上回る
- Spin-off対象のHealthCareのみ増収
- 耳栓をめぐる特損$12B計上…対象事業を分離し破産申請へ

📌 Full.2022 Guidance

Full.2022	会社予測			対市場予測
Guidance			前回予測
売上	-2.5% to -0.5%	down	1% to 4%	Miss	$35.40B
本源	1.5% to 3.5%	down	2% to 5%
EPS	$7.32 to $7.82	down	$9.89 to $10.39
	$10.30 to $10.80	down	$10.75 to $11.25	Met	$10.60
FCF	90% to 100%	-	90% to 100%

* EPS:上段GAAP,下段adjusted
- 通期売上,EPS予測をすべて下方修正,売上は増収から減収へ
- HealthCare(売上比25%)のSpin-offを計画…Y23末までの完了を予定

💬 Spin-offは物言う株主の圧力？

  📚 情報元：3M - Investor Relations
      ➤Q2 2022 Earnings Conference Call

- 発表後の株価は最大+8.63%,終値+4.94%と急騰

  過去1年の決算傾向と株価の動き

📈 MMM:株価1年チャート

TradingView提供のMMM相場

📍 MMM:過去1年の決算傾向と株価の動き

（🔎 グラフはクリックすると大きくなります）
* Change(%)はS%P500比

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  ➤３Ｍ(MMM)のQ1.2022決算発表：減収減益、株価も冴えず

  業績と株主還元データ

📍 売上と営業利益		📍 キャッシュフローと配当性向
📍 配当実績		配当利回り - 5年間平均：2.96% - 配当落日の最高：3.36% - 配当落日の最低：2.00% 増配率 - 2021-2022：+0.68%/Q - 5年間平均：+5.01% 連続増配 - 64年連続増配中 自社株買い - 2022：3.59% (Current) - 5年間平均：1.95%

  わたしの思うところ

決算はとても悪い。でも、株価は急騰。

材料はスピンオフの好感としか言いようがないです。


ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)、グラクソ・スミスクライン(GSK)、IBM(IBM)、AT&T(T)など最近スピンオフが多いですね。

個人的には安定した収益部門と成長部門がバランスよく事業構成されている企業が好きなのだけど。。。

もっぱら『物を言う株主』の影響と言われています。

インカム投資家としては実質配当さえキープしてくれたらそれで良いのですが・・・

AT&T(T)のように実質減配とならないことを切に願います。

💸 投資計画
３Ｍ(MMM)も利回りと間隔を見ながらコツコツ集めてきました。

今後も同じスタンスと思っていましたが、スピンオフの詳細は気になりますね。

もちろん「配当」の行方のことです。

（投資は自己責任で）

というわけで、スピンオフの動向が気になる３Ｍ(MMM)さんの決算発表でした。

LINK

  ➤3M Company - Investor Relations
  ➤Morningstar - Stock - 3M Company

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