キンバリー・クラーク(KMB)のQ4.2025決算発表：事業構成変化で複雑な決算もとりあえず増配

Grüß Gott / Hello

Jan.27(BMO) キンバリー・クラーク(KMB)がQ4.2025の決算を発表しました。

おむつ事業撤退やケンビュー(KVUE)買収など事業構成の変化で決算を読み解くのが難しい。増配が安堵の標？

  目 次

• キンバリー・クラーク(KMB)：Q4.2025決算発表
• 過去1年の決算傾向と株価の動き
• 業績と株主還元データ
• わたしの思うところ

  キンバリー・クラーク(KMB)：Q4.2025決算発表

📌 Q4.2025 / Full.2025

Q4.2025	実績	前年同期比		対市場予測
単独(3M)		増減	前年		Surprise	市場
売上	$4.08B	-0.49%	$4.10B	Miss	-0.24%	$4.09B
営業利益	$0.62B	12.73%	$0.55B
EPS	$1.86	24.00%	$1.50	Beat	33.81%	$1.39
Full.2025	実績	前年比		* non-GAAP
累積(12M)		増減	前年
売上	$16.44B	-2.14%	$16.80B
営業利益	$2.73B	0.37%	$2.72B
EPS	$7.53	3.15%	$7.30

- Q4:減収(Organic+2.1%),non-GAAP営業増益
- 通期:減収(Organic+1.7%),non-GAAP営業増益
- おむつ事業撤退,Kenvue(KVUE)買収

📌 Full.2026 Guidance

Full.2026	会社予測		前年同時期予測	対市場予測
Guidance
売上		-	-	-	$17.04B
本源	(Ahead of Market Growth)	-	(Ahead of Market Growth)
営業利益	up Mid-to-High single-digit	-	up high single-digit
EPS	up Double-Digit	-	up mid-to-high single-digit		$7.65
配当	＋1.59%/Q	-	＋3.28%/Q

- 来期ガイダンスは増益提示,アナリスト予想を上回る
　└売上は「マーケット平均成長率を上回る」という微妙な表現
- 配当:55年連続となる増配(+1.59%/Q))を発表

  📚 情報元：Kimberly-Clark - Investors
      ➤Fourth Quarter 2025 Earnings

- 発表後の株価は最大-0.98%,終値-0.49%の下落

  過去1年の決算傾向と株価の動き

📈 KMB:株価1年チャート

KMB stock price by TradingView

🔗 TradingView, Inc.(https://www.tradingview.com/) にリンク

📍 KMB:過去1年の決算傾向と株価の動き

（🔎 グラフはクリックすると大きくなります）
* Change(%)はS%P500比

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  ➤キンバリー・クラーク(KMB)のQ3.2025決算発表：悲観された悪決算をまたもや回避,株価は上昇

  業績と株主還元データ

📍 売上と営業利益		📍 キャッシュフローと配当性向
📍 配当実績		配当利回り - 5年間平均：3.84% - 配当落日の最高：5.00% - 配当落日の最低：3.19% 増配率 - 2025-2026：1.59% - 5年間平均：3.46% 連続増配 - 55年連続増配中（確認可能な記録） 自社株買い - 2025：1.16% - 5年間平均：1.04%

  わたしの思うところ

事業構成の変化でこのQ4はもちろん通期決算を評価するのがとても難しいですね。

将来に向けて"何かやってる"ことは評価して良いと思います。

そして、最終的には増配発表に落ち着く。買収費用などありましたから増配率の低下は仕方がないかな。


話題となったケンビュー(KVUE)の買収ですが、ケンビュー(KVUE)は2023年にジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)からスピンオフされた企業。

コンシューマーヘルスで数々の有名ブランドを持っています。

スピンオフ時に残念ながらケンビュー(KVUE)の株は回って来なかったので密かに狙っていたのですが、キンバリー・クラーク(KMB)が買収すると聞いてびっくりでした。

めぐりめぐってケンビュー(KVUE)の株を実質手にできたわけですが、プレミア分を考えればケンビュー(KVUE)買っておけばよかったなぁ・・・とちょっと後悔しています。

欧州分の訴訟案件を引き継いでいるのが懸念材料。

💸 投資計画
保有分は全HOLD
Kenvue(KVUE)買収発表後の急落で買い増し実施
以降は増配確認後に買い増しを検討

（投資は自己責任で）

というわけで、とりあえずの増配に安堵のキンバリー・クラーク(KMB)さんでした。

LINK

  ➤Kimberly-Clark Corp. - Investors
  ➤Morningstar - Stocks - Kimberly-Clark Corp.

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