KDDI(9433)の決算発表：強気の会社予測に黄信号？

Grüß Gott / Hello

8/1 KDDI(9433)がQ1.2020-03の決算を発表しました。

この日に発表されたアメリカ企業の決算とNYマーケットの動きなども。

  目 次

• KDDI(9433)：Q1.2019-03決算発表
• 8/1のNYマーケット
• その他注目企業の決算発表（アメリカ）
  - K,ADM,CLX,VZ,RDS-B,ED,KHC

  KDDI(9433)：Q1.2019-03決算発表

Q1.2020-03	実績	前年
	億/円	増減	億/円
売上	12,461	2.00%	12,217
営業利益	2,558	-11.43%	2,888
最終利益	1,625	-9.01%	1,786
EPS	69.23	-6.79%	74.27

- 通期予測(下表)比では売上,利益,EPSともすべて未達のレベル
- 楽天(4755)参入による対策コスト増が減益幅に影響
- 端末割引の規制に対して代わるサービスは検討中

Full.2020-03	会社予測		前回予測		対市場予測
Guidance	億/円	前年比		億/円		Surprise	市場
売上	52,000	2.36%	-	52,000	Beat	0.75%	51,614
営業利益	10,200	0.62%	-	10,200
最終利益	6,200	0.39%	-	6,200	Beat	0.99%	6,139
EPS	264.63	2.13%	(up)	263.71	Beat	1.10%	261.75

- 通期予測に修正なし
- EPS増は自社株消却による

  📚 情報元：KDDI - 投資家情報
      ➤2020年3月期第1四半期決算説明会

- 発表後の株価は最大-3.44%(終値-2.29%)と下落

💬 チキンハート(ＣＨ)の思うところ

売上こそ微増(+2%)も通期増収増益の強気な会社予測を達成できるのか不安になる決算内容でした。

昨期末決算時に次年度の減収減益幅を割り出していたドコモ(9437)に対し、KDDI(9433)は予測が強気だった分、高い位置にある株価の失望売りに注意が必要です。

結局、ドコモ(9437)と同程度に落ち着くならば今後の下方修正にも注意です。

楽天(4755)参入による対策コスト増はドコモ(9437)にも当てはまるものと思われ、売上に対して利益の前年比の方が両社ともに低いのはその辺りも影響しているのでしょうか。

配当性向は十分余裕があるので、今期110円、来期の増配期待を裏切ることはないと思っています。

配当利回り4%を超えて52週線に接近してきたら動きたいです。

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  ➤KDDI(9433)：追加増配＆次期増配を発表

  8/1のNYマーケット

📉 NYダウの株価チャート(30日)

TradingView提供のDJI相場

前日7/31にFRB利下げの見解をめぐり-333.75急落したNYダウ、8/1は寄り付きから反発し一時は+534.38と前日の下落を一気に取り返す動きをみせましたが、昼過ぎにトランプ大統領の対中追加関税9月発動発言をきっかけにふたたび急落(前日比-280.85)しました。

ドル円は$1=107前半の円安に向かい、米債券は2/10/30年いずれも買われ、金が急反発とリスクオフ状態。

今回は原油が$56台から$53台に急落しており、これは結構まずい兆候と思います。

さらにここのところ為替の暴れ馬ポンドの売りが止まらず、ポンド安を背景にこれまで上昇していた英国FTSEが3日続落に転じています。

そろそろブレグジット相場を意識した駆け引きが始まったかもしれません。

💬 1日経っただけで何も無かったかのようにNYは一旦反発し、トランプさんの一声でまたまた急落。7/31のアナリストたちのマーケット評がいかにその場だけの後付だったかのかがよくわかる展開。。。

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  ➤パウエルさんが何を言おうと株式急落の結果は同じだったと思う

  その他注目企業の決算発表（アメリカ）

《8/1 BMO》

• ケロッグ(K)
  

  Q2.2019	実績	前年同期比		対市場予測
  		増減	前年		Surprise	市場
  売上	$3.46B	＋2.98%	$3.36B	Beat	＋1.47%	$3.41B
  EPS	$0.99	-13.16%	$1.14	Beat	＋7.61%	$0.92

  - 本源売上が上昇
  - 地域別ではAsia, Middle East and Africa2桁成長,欧州は苦戦
  - Q増配：$0.56 → $0.57
  
  

  Full.2019	会社予測	修正	前回予測	対市場予測
  売上	＋1-2%		＋2～3%	Beat	$13.40B
  EPS	-11～-10%		-11～-10%		$3.83

  - 通期売上は下方修正も増収目標維持で減益予測のマーケットをBeat
  - 通期EPSは修正なし
  - 発表後の株価は最大+12.66%(終値+9.29%)と急騰,逆行高！
  
  💬 出遅れ組が大幅下落のマーケットで一人勝ち状態
  

• アーチャー・ダニエルズ(AMD)
  

  Q2.2019	実績	前年同期比		対市場予測
  		増減	前年		Surprise	市場
  売上	＄16.29B	-4.57%	$17.07B	Miss	-3.15%	$16.82B
  EPS	$0.60	-41.18%	$1.02	Miss	-1.64%	$0.61

  - 悪天候による利益喪失
  - 発表後の株価は最大2.48%(終値+0.17%)と上昇
  - 後場株安にゆれたマーケットに対し＋を保つ
  
  💬 農業企業の業績評価は難しい
  

• クロロックス(CLX)：期末決算
  

  Q4.2019	実績	前年同期比		対市場予測
  		増減	前年		Surprise	市場
  売上	$1.62B	-4.14%	$1.69B	Miss	-3.57%	$1.68B
  EPS	$1.88	＋13.25%	$1.66	Beat	＋2.73%	$1.83

  Full.2019	実績	前年同期比		対市場予測
  		増減	前年		Surprise	市場
  売上	$6.21B	＋1.47%	$6.12B	Miss	-0.96%	$6.27B
  EPS	$6.32	＋0.96%	$6.26	Beat	＋0.48%	$6.29

  - 南米苦戦
  - EPS上昇はコスト削減効果
  
  

  Full.2020	会社予測	修正	前回予測	対市場予測
  売上	Flat to 2%			Miss	$6.41B
  EPS	$6.30 to $6.50			Met	$6.49

  - 通期売上見通しはマーケット予測に対し弱い
  - Y20.Q1は苦戦と予測
  - 発表後の株価は最大-6.09%(終値-3.97%)と急落
  

• ベライゾン(VZ)
  

  Q2.2019	実績	前年同期比		対市場予測
  		増減	前年		Surprise	市場
  売上	$32.1B	-0.30%	$32.2B	Miss	-0.96%	$32.41B
  EPS	$1.23	＋2.5%	$1.20	Beat	＋2.5%	$1.20

  
  

  Full.2019	会社予測	修正	前回予測	対市場予測
  売上					$131.81B
  EPS	Low single-digit	-	Low single-digit	Met	$4.75

  - 発表後の株価は寄付＋も終値-0.02%の下落
  

• ロイヤル・ダッチ・シェル(RDS-B)
  

  Q2.2019	実績	前年同期比		対市場予測
  		増減	前年		Surprise	市場
  売上	$90.5B	-6.48%	$96.77B	Miss	-0.71%	$91.15B
  EPS	0.84	＋50.00%	0.56	Miss	-31.71%	$1.23

  - 発表後の株価は最大-6.41%(終値-6.19%)と急落
  - この日は原油急落のマーケット
  

《8/1 AMC》

• コンソリデーテッド・エジソン(ED)
  

  Q2.2019	実績	前年同期比		対市場予測
  		増減	前年		Surprise	市場
  売上	$2.74B	＋1.48%	$2.70B	Miss	-1.79%	$2.79B
  EPS	$0.58	-4.92%	$0.61	Miss	-1.69%	$0.59

  - 発表後の株価は時間外で＋
  

• クラフト・ハインツ(KHC)
  ※Aug.08にH1.2019として発表
  

※決算内容は速報です。正確なものは企業のサイトでご確認ください。

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  ➤リンク集 - 投資家情報（Investor Relations）
    日本, アメリカ, ヨーロッパ, アジア

というわけで、日米ともにぼちぼち指値しているけど掛かるにはまだまだ。「慌てない慌てない」と自分に言い聞かす。。。

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  ➤KDDI - 投資家情報（IR）
  ➤日本経済新聞 - マーケット - KDDI

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