資生堂(4911)のQ4.2023-12決算発表：通期大幅減収減益もQ4は赤字予測を覆し黒字

Grüß Gott / Hello

Feb.09(TYO-AMC) 資生堂(4911)がQ4.2023-12の決算を発表しました。

通期大幅減収減益もQ4単独ではQ3時点の赤字予測を覆して黒字着地。市場はこれをどどう評価するか連休明け注目です。

  目 次

• 資生堂(4911)：Q4.2023-12決算発表
• 業績と株主還元データ
• わたしの思うところ

  資生堂(4911)：Q4.2023-12算発表

📌 Q4.2023-12 / Full.2023-12

H1.2023-12	実績	前年比
(6M)	億/円	増減	億/円
売上	4,941	0.16%	4,933
営業利益	136	-19.53%	169
コア	280	60.00%	175
最終利益	117	-27.78%	162
EPS	29.42	-27.66%	40.67

Q4.2023-12	実績	前年比		Q3時点の会社予測
(3M)	億/円	増減	億/円	Surprise		予測
売上	2,506	-17.73%	3,046	Miss	-2.72%	2,576
営業利益	23	-78.90%	109
コア	30	-80.13%	151	Beat	266.67%	-18
最終利益	12	-76.92%	52	Beat	148.00%	-25
EPS	3.09	-76.05%	12.90	Beat	149.05%	-6.30

H2.2023-12	実績	前年比
(6M)	億/円	増減	億/円
売上	4,789	-16.57%	5,740
営業利益	145	-51.01%	296
コア	118	-65.09%	338
最終利益	100	-44.44%	180
EPS	25.01	-44.34%	44.93

Full.2023-12	実績	前年比		Q3時点の会社予測
(12M)	億/円	増減	億/円	Surprise		予測
売上	9,730	-8.84%	10,673	Beat	-0.71%	9,800
営業利益	281	-39.57%	465
コア	398	-22.42%	513	Beat	13.71%	350
最終利益	217	-36.55%	342	Beat	20.56%	180
EPS	54.43	-36.41%	85.60	Beat	20.85%	45.04

* Q4(3M)=Full-Q3(9M),H2(6M)=Full-H1で算出…誤差有り
- Q4,通期とも大幅な減収減益
- Q4:Q3時点の赤字予測から黒字確保
- 環境改善,欧州は事業譲渡影響等による減益

📌 Full.2024-12 Guidance

Full.2024-12	会社予測			前年実績
Guidance	億/円	前年比
売上	10,000	2.77%	-	9,730
営業利益			-	281
コア	550	38.19%	-	398
最終利益	220	1.38%	-	217
EPS	55.05	1.14%	-	54.43
FCF	700	30.84%	-	535
配当	60	0.00%	-	60

- 来期ガイダンスは増収増益を提示
- 配当:据置…配当性向は2年連続100%超（普通配対象正）
- FCF増を強調

  📚 情報元：資生堂 - 投資家情報
      ➤2023年度（2023年12月期）- 第4四半期（2023年1月1日～12月31日）

- 発表後のアメリカADR株価は対東証で最大-0.38%,終値-0.14%の小幅下落

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  ➤資生堂(4911)のQ4.2022-12決算発表：弱気な来期ガイダンスに株価急落

  業績と株主還元データ

（🔎 グラフはクリックすると大きくなります）

📍 売上と営業利益		📍 キャッシュフローと配当性向
📍 配当実績		配当利回り - 5年間平均：0.99% - 配当落日の最高：1.41% - 配当落日の最低：0.56% 増配率 - 2023-2024：0.00% (予定) - 2019-2020：-33.33% (減配) - 5年間平均：2.33% 自社株買い - 2023：0.08億 - 5年間平均：0.15億

  わたしの思うところ

通期は酷い減収減益も悲観されたQ4単独は予測を覆す黒字。

引け後発表後の時間外は+1.98%、アメリカADRは-0.14%の小幅安。

今のところQ4黒字を受けて心配するような大幅安にはなっていないようですが、こればっかりは連休明け見てみないとわからないですね。


来期の配当は60円を維持しましたが、普通配当ベースで2年連続配当性向100%を超えており長期保有目的の買いは判断が難しいところです。

💸 投資計画
わたしのポートフォリオでは最古参の保有銘柄です。

当然ながら購入当時はインカムのことなど条件にもしていなかったので現在の投資スタンスでは購入候補にはならないですね。

なのでちょっとずつ利確もしているのですが、一時は株価1万超えなら株式分割という噂があったので分割したらまたなんて考えています。

投資云々ではなく個人的には好きな会社です。（この感情が一番危ないのだけど。。。）

（投資は自己責任で）

というわけで、連休明け注目の資生堂(4911)さんです。

LINK

  ➤資生堂 - 投資家情報
  ➤日本経済新聞 - 資生堂

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