３Ｍ(MMM)のQ4.2019決算発表：改革急務を露呈し株価大幅下落

Grüß Gott / Hello

1/28(BMO) ３Ｍ(MMM)がQ4.2019の決算を発表しました。

通期減収減益,来期ガイダンスも控えめで失望売りを誘いました。

  目 次

• ３Ｍ(MMM)：Q4.2019決算発表
• 過去1年の決算と株価の動き
• 株主還元データ

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• WORLD MARKETZの加藤裕一さんのこと

  ３Ｍ(MMM)：Q4.2019決算発表

📌 Q4.2019 - Full.2019

Q4.2019	実績	前年同期比		対市場予測
		増減	前年		Surprise	市場
売上	$8.11B	2.14%	$7.94B	Miss	-0.12%	$8.12B
EPS	$1.95	-15.58%	$2.31	Miss	-7.14%	$2.10
Full.2019	実績	前年同期比		対市場予測
		増減	前年		Surprise	市場
売上	$32.13	-1.92%	$32.76B	Met	0.00%	$32.14B
EPS	$9.10	-13.00%	$10.46	Beat	0.55%	$9.05

- 通期減収減益,EPS減は組織改正買収分が影響
- Q4売上はBAの煽りで輸送事業が悪化,地域別では辛うじて通期比改善

- 事業別売上前年比
    Q4[安全-4.8%,輸送-6.2%,ヘルスケア+25.4%,一般+0.0%]
    FY[安全-7.1%,輸送-5.0%,ヘルスケア+8.9%,一般+0.1%]
- 地域別売上前年比
    Q4[北米+7.4%,アジア-1.7%,欧州中東アフリカ-2.0%,南米+1.2%]
    FY[地域別売上:北米+2.5%,アジア-4.5%,欧州中東アフリカ-6.4%,南米-2.0%]

📌 Full.2020 Guidance

Full.2020	会社予測			対市場予測
Guidance			前年予測
売上	Flat to +2%		1% to 4%	Miss	$33.65B
EPS	$9.30 to $9.75		$10.45 to $10.90	Met	$9.61
	19% to 25%		18% to 23%
FCF	95% to 105%		95% to 105%

- 来期売上は小幅成長の予測にとどまる,前年予測時の成長予測と比較して弱気
- 構造改革への取り組みを強調,1500人のリストラを発表
💬 注目の配当は2月上旬には発表,増配なれば62年連続

  📚 情報元：3M Company - Investor Relations
      ➤Quarterly Earnings

- 発表後の株価は寄付-2.12%から徐々に切り下げ,最大-6.02%,終値-5.72%と大幅下落

💬 わたしの思うところ

昨年から米中関係で悪いニュースが出ると株価が落ちるという現象だったので、通期業績はその低調さをそのまんま反映した印象です。

来期ガイダンスが明らかに控え目なのと、会社側が引き続きリストラを発表したことで、構造改革がまだまだ順調ではないという判断をされてしまったようです。

寄付からズドンではなくダラダラ落ちた株価から思うに、マーケットもどこまで売るべきか迷う決算だったのでしょう。

それにしてもボーイング(BA)の737MAXの影響が大きく出るとは思わなかったので、個人的にはこの無知は反省材料です。

３Ｍ(MMM)は昨年から購入を開始し、わたしのポートフォリオでは上位20位内まで比率が上がってきました。

平均取得を下回ってくればまた買い増しを考えています。

とりあえず来月早々には発表されると思う次期増配に注目していますが、この決算ですから増配率は過度に期待しない方が良さそうですね。

  過去1年の決算と株価の動き

📈 MMM:株価1年チャート

TradingView提供のMMM相場

📍 MMM:過去1年の決算と株価の動き

（●がQ4.2019）
（🔎グラフはクリックすると大きくなります）

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  ➤ボーイング(BA)と３Ｍ(MMM)の決算発表：内容は残念

  株主還元データ

📊 配当推移

配当利回り - 5年間平均：2.67% - 配当落日の最高：3.26% - 配当落日の最低：2.00% 増配率 - 2018-2019：5.88% - 5年間平均：11.13% 連続増配 - 61年連続増配中 (確認可能な記録) 自社株買い - 2018：1.96% - 5年間平均：2.89%

  WORLD MARKETZの加藤裕一さんのこと

WORLD MARKETZの火曜夜担当だった加藤裕一さんが番組MC卒業とのことで昨夜の放送がラストでした。

好きなキャスターさんだったので寂しくなりますが、心から"ありがとう"と"お疲れさま"、そして今後のご活躍をお祈りしています。

今後は"みん株"のコラムを楽しみにしています。

  📌 みんなの株式 (minkabu.jp)
      ➤加藤裕一さんのコラム

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  ➤ストックボイス(StockVoice)の"WORLD MARKETZ"

というわけで、３Ｍはちょっと冴えない決算発表でしたが巻き返しに期待しています。

LINK

  ➤3M Company - Investor Relations
  ➤Morningstar - Stock - 3M Company

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