資生堂(4911)のQ2.2021-12決算発表：海外回復も通期は不透明感を残す

Grüß Gott / Hello

Aug.05(TYO-AMC) 資生堂(4911)がQ2.2021-12の決算を発表しました。

海外全エリアで二桁増収,売上,営業利益ともにQ1を凌ぐもCOVID-19の影響で先行きは不透明感を残す。

  目 次

• 資生堂(4911)：Q2.2021-12決算発表
• 業績と株主還元
• わたしの思うところ

  資生堂(4911)：Q2.2021-12決算発表

📌 Q2.2021-12

Q2.2021-12	実績	前年比
単独	億/円	増減	億/円
売上	2,636	38.01%	1,910
営業利益	122	224.49%	-98
最終利益	-158	30.40%	-227
(本源)	108
EPS	-39.43	30.85%	-57.02
(本源)	≒27.00

Q2.2020-12	実績	前年比
累計	億/円	増減	億/円
売上	5,076	21.49%	4,178
営業利益	230	776.47%	-34
最終利益	-173	18.78%	-213
(本源)	246	-215.49%
EPS	-43.25	19.17%	-53.51
(本源)	≒61.50	-64.47%

* EPS(本源)は割合で算出
- 売上Q2単独:日本,海外全地域で二桁増収
- 売上Q1+Q2累計:日本のみ微減収(-1%),海外は全地域二桁増収
- 前年同期赤字から黒字転換
- 前四半期(Q1)比:売上増,営業利益増（本源ベースの最終益は減益）
- 主な特損:…Dolce&Gabbana関連=339億

📌 Full.2021-12 Guidance

Full.2021-12	会社予測		前回予測		対市場予測
Guidance	億/円	前年比		億/円		Surprise	市場
売上	10,670	15.88%	-	10,670	Beat	1.69%	10,493
営業利益	270	81.21%	-	270
最終利益	355	406.03%	-	355	Miss	-7.31%	383
(本源)	115	199.14%	-	115
EPS	88.87	404.45%	-	88.87	Miss	-7.52%	96.1
(本源)	≒28.79	198.63%	-	≒28.79
年間配当	50.00	25.00%	-	50.00

* 特益(見込み)…Q1時に発表済
- 短信では通期ガイダンスの修正なし
- 説明資料では「外部環境や市場動向を慎重に見極め、改めて開示」と記載

💣 COVID-19変異株の拡大影響によっては下方修正の可能性もあり

  📚 情報元：資生堂 - 投資家情報
      ➤2021年度（2021年12月期）- 第2四半期（2021年1月1日～2021年6月30日）

- 発表後の株価は最大+5.43%,前場終値-5.00%と急騰

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  ➤資生堂(4911)のQ1.2021-12決算発表：特別損益が入り混じってわかりづらい決算

  業績と株主還元

（🔎 グラフはクリックすると大きくなります）

📍 売上と営業利益		📍 キャッシュフローと配当性向
📍 配当実績		配当利回り - 5年間平均：0.63% - 配当落日の最高：0.77% - 配当落日の最低：0.50% 増配率 - 2020-2021：25.00% (予定) - 5年間平均：25.23% 自社株買い - 2020：0.12億 - 5年間平均：5億

  わたしの思うところ

とりあえず悲観的なサプライズが無くてほっとしています。

株価が反応を見ると、「みんなそう思ってたのかな・・・」と思ってしまいます。

COVID-19の影響で化粧品は辛い状況ですからね。

ここにきてのデルタ株の拡大で東京都の感染者数は再び過去最多を更新しており、下期に向けてまだまだ予断を許さない状況です。


ところで、決算内容とは関係ないのですけど、今決算の説明資料ではQ1+Q2累積の上期とQ2単独の業績がわかりやすく記載されていてとても良かったです。

コロナの影響で先行きは不透明かもしれないけど、マーケットと向き合う会社の姿勢には透明感と前進を感じました。

💸 投資計画
わたしのポートフォリオでは、KDDI(9433),ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)に続くコア銘柄ですが、長らく買い増しはしていません。

インカム重視の投資スタイルをとってからは投資対象にはならないからです。

どちらかというと、長期のチャートを見ながらちょっとずつ利確して他の配当銘柄に資金を移しているのが現状です。

株価1万円を超えたら分割という噂もあるので、その効果もちょっと期待しています。

（投資は自己責任で）

というわけで、Q2を凌いだ資生堂(4911)さんの決算発表でした。

LINK

  ➤資生堂 - 投資家情報
  ➤日本経済新聞 - 資生堂

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