ユニリーバ(UL)のQ2.2025決算発表：コスト増で減収減益も反応は穏やか

Grüß Gott / Hello

Jul.31(LON-BMO) ユニリーバ(UL)がQ2.2025の決算を発表しました。

アイスクリーム事業売却影響などで減収減益,キャッシュフロー悪化も株価は小幅の反応にとどまる。

  目 次

• ユニリーバ(UL)：Q2.2025決算発表
• 過去1年の決算傾向と株価の動き
• 業績と株主還元データ
• わたしの思うところ

  ユニリーバ(UL)：Q2.2025決算発表

📌 Q2.2025

Q2.2025	実績	前年同期比		対市場予測
単独(3M)		増減	前年			市場
売上	€15.35B	-4.55%	€16.09B	Miss	-1.03%	€15.51B
USG*		3.8%		Beat	3.6%
UVG*		1.8%		Beat	1.6%
UPG*		2.0%		Miss	2.1%
Q2.2025	実績	前年比		対市場予測
累積(6M)		増減	前年			市場
売上	€30.12B	-3.18%	€31.11B	Miss	-0.73%	€30.34B
USG*		3.4%		Beat	3.3%
UVG*		1.5%		Beat	1.4%
UPG*		1.9%		Met	1.9%
営業利益	€5.80B	-4.82%	€6.10B	Beat	1.75%	€5.70B
EPS*	€1.59B	-1.85%	€1.62	Beat	5.30%	€1.51B
FCF	€1.12B	-47.58%	€2.15B	参考:Y23=€2.45B

* USG=Underlying sales growth (為替調整後)
* UVG=Underlying volume growth (売上量)
* UPG=Underlying price growth
- H1:減収減益,営業利益とEPSはアナリスト予測を上回る
- アイスクリーム事業売却コスト影響
- FCF:前年比で半減

📌 Full.2025 Guidance

Full.2025	会社予測			対市場予測
Guidance			前回予測
売上	(未提示)	-	(未提示)		€59.59B
USG	3% to 5%	-	3% to 5%		3.9%
営業利益	(未提示)	-	(未提示)		€11.09B
営業利益率	at least 18.5%	-	(a modest improvement)		18.6%
EPS	(未提示)	-	(未提示)		€2.90B

- 通期ガイダンス:営業利益率:下限18.5%を提示
- Q2配当:€ベース（€0.4528)
　└ =$$0.5225（Y24.Q2=$0.4773）

  📚 情報元：Unilever - Investor Relations
      ➤Q2 and Half-Year 2025 Results

- 発表後の株価は最大-1.44%,終値-0.98%の下落

  過去1年の決算傾向と株価の動き

📈 UL:株価1年チャート

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  ➤ユニリーバ(UL)のQ1.2025決算発表：アメリカ企業よりは落ち着いた内容

  業績と株主還元データ

🔔 データは€ベースのUNA.AS
（🔎 グラフはクリックすると大きくなります）

📍 売上と営業利益		📍 キャッシュフローと配当性向
📍 配当実績		配当利回り - 5年間平均：3.55% - 配当落日の最高：3.89% - 配当落日の最低：3.16% 増配率 - 2024-2025：4.52% - 5年間平均：2.00% 自社株買い - 2025：1.19% (Current) - 4年間平均：1.34%

📚 UNA:ファンダメンタル (TradingView, Inc.)

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  わたしの思うところ

個人的には心配したQ2でしたが、Q1からは改善したもよう。

欧州企業のためアナリスト予測もまちまち、株価の反応を見る限りはさほど悲観したほどではなかった。

米欧の関税問題,為替など引き続き不安材料は尽きませんが、穏やかななのが一番です。


ちょっと心配なのはキャッシュフローの悪化。

事業売却などの影響もありますが、昨年比だけでなく一昨年からの減少傾向です。

次期増配の幅はあまり期待しない方がいいかも・・・

💸 投資計画
引き続き "Hold" 継続。

（投資は自己責任で）

というわけで、穏やかな反応に安堵したユニリーバ(UL)さんの上半期決算でした。

LINK

  ➤Unilever PLC - Investor Relations
  ➤Morningstar - Stock - Unilever PLC ADR (UL)
  ➤Morningstar - Stock - Unilever NV (UNA.AS)

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