熊を恐れるチキンハートな投資ノート: Ｐ＆Ｇ(PG)とキンバリー・クラーク(KMB)の決算発表：裏目に出たＪＰモルガン(JPM)の駆け込みレーティング

Procter & Gamble : Q2.2019

《Ｐ＆Ｇ(PG) Q2.2019 決算内容》

Q2.2019	実績	前年同期比	対市場予測
売上	$17.44B	＋0.29%	Beat	$17.15B
EPS	$1.25	＋3.31%	Beat	$1.21

・増収増益＆市場予測を上回る
・2019通期予測は売上上方修正、為替損益は折込済みでEPSの変更はなし

・発表後の株価は最大+6.60%(終値+4.87%)の上昇

📌 情報元：Procter & Gamble - Investors
➤Earnings Release Q2 FY 2019 Results (PDF)

📌 参考：米国株決算マン (@KessanMan)
➤P&G決算 (NYSE:PG) Q2

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Kimberly-Clark : Q4.2018

《キンバリー・クラーク(KMB) Q4.2018 決算内容》

Q4.2018	実績	前年同期比	対市場予測
売上	$4.6B	＋4.55%	Beat	$4.4B
EPS	$1.60	＋1.91%	Miss	$1.65

・増収増益もEPSは市場予測を下回る
※為替損益-3%、実売上量は+3.0%

Full.2018	実績	前年比
売上	$18.5B	＋6.70%
EPS	$6.61	＋6.10%

Full.2019	会社予測	前年比	対市場予測
売上	- - -	ー2.0～ー1.0%	Met	$18.25B
EPS	$6.50～$6.70	ー1.7～＋1.4%	Miss	$6.78

・為替損益-3%折り込むことで、市場予測を下回る。（実売上量は+1～2%）

・発表後の株価は最大-5.05%(終値-2.67%)の下落
・2022年をターゲットにした経営戦略を発表

📌 情報元：Kimberly-Clark - Investors
➤Fourth Quarter 2018 Earnings Conference Call (PDF)

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➤キンバリークラーク(KMB)：一度使ったらもう手放せないもの

裏目に出たＪＰモルガン(JPM)の駆け込みレーティング

ＪＰモルガン(JPM)はキンバリー・クラーク(KMB)の決算発表に先行したいかのように、1/18、KMBに"Upgrade(Overweight:買い)"のレーティングをつけましたが、あいかわらず見事な外しようです。

Ticker	Date	by		from	to
KMB	Jan-18	JP Morgan	😊	Neutral	Overweight

キンバリー・クラーク(KMB)の実売上量増の情報を入手したのか、あるいはそれを見込んでの"Upgrade"だったのでしょうけど、為替損益を考慮していなかったと思われても仕方がありません。

PGは決算期6月なので2019通期に為替損益分が見込まれている
KMBは決算期12月なので2018通期に為替損益分は見込まれていない

Ｐ＆Ｇ(PG)やキンバリー・クラーク(KMB)は、世界中ドルで取引するボーイング(BA)やロッキード・マーチン(LMT)とは違います。

生活用品セクターが為替の影響を受けることは、すこし考えれば素人でも予測がつくことだと思いますけど。。。

KMB決算発表後の慌てたような売りとその後の買い戻しが、数日前に"Upgrade"を打ったJPモルガン(JPM)さん自身によるものとは思いたくないですが　とにかく安易な駆け込みレーティングであまり場を乱さないでほしいです。

レーティングがいかにいい加減で外しまくっているかは以下の関連記事をお読みください。

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この日のマーケットから

NYダウはマーケット開始直後は+300ほどで始まりましたが、下げて始まった原油価格に同調し午前中は一旦前日比マイナスに落ち込みました。しかし、お昼に切り返した原油価格を追うようにNYダウも上昇、引けはNYダウ、S&P500とも陰線ながら前日比プラスで終えました。

「株価に原油価格が同調」とデイリーレポートしているアナリストがいますけど時系列では逆、原油価格が先行しています。

NYダウは前日1/22の下落幅を取り返しましたが、S&P500は取り返すことはできませんでした。。

NYダウは採用銘柄のＰ＆Ｇ(PG)、ＩＢＭ(IBM)、ユナイテッド・テクノロジーズ(UTX)がいずれも市場予測を上回る好決算を発表したことが寄与しています。

ＩＢＭ(IBM)は最大+10.19(終値+8.46%)、ユナイテッド・テクノロジーズ(UTX)は最大+7.46%(終値+5.38%)と大きく上昇しました。

《ＩＢＭ(IBM) Q4.2018 決算内容》