通信・公益関連セクターの決算(2024-03期)と配当動向：今年は通信系工事に注目

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通信・公益関連セクターの決算(2024-03期)と配当動向を整理。通信系工事に妙味。

  目 次

• 電力と電力系工事
• 都市ガス
• 通信と通信系工事
• 交通系工事
• わたしの思うところ

（🔎 グラフはクリックすると大きくなります）

  電力と電力系工事

📌 電力の決算と配当動向

電力		営業利益		配当
Code	Company	Y24	Y25	Y24	D.Yield	Y25	PR	eYrs.
9501	東電	黒字	未提示	無配	0.00%	無配	-	0
9502	中部電力	増益	減益	増配	2.77%	増配	27%	11
9503	関西電力	黒字	減益	据置	2.28%	増配	21%	9
9504	中国電力	黒字	減益	復配	3.02%	減配	7%	0
9505	北陸電力	黒字	減益	復配	0.93%	増配	9%	2
9506	東北電力	黒字	減益	復配	1.25%	増配	12%	2
9507	四国電力	黒字	減益	復配	2.50%	増配	23%	2
9508	九州電力	黒字	減益	復配	1.82%	増配	32%	2
9509	北海道電力	黒字	減益	復配	2.38%	据置	10%	2
9511	沖縄電力	黒字	増益	復配	0.86%	増配	22%	2
9513	J-POWER	減益	減益	増配	4.01%	据置	44%	21

*D.Yield:3月末時点の配当利回り,PR:Y25予測配当性向,eYrs.:減配していない年数

- 2024-03期は全社黒字も2025-03期は減益の傾向
- 配当:概ね増配傾向も中国電は減配を提示,東電は無配継続
- J-POWER,中部電は10年以上の"減配なし"期間を継続

🔔 株価は原発に関する材料に反応しやすい

📍 注目銘柄の配当推移[関西電力,沖縄電力,J-POWER]
　　

📌 電力系工事の決算と配当動向

電力系工事		営業利益		配当
Code	Company	Y24	Y25	Y24	D.Yield	Y25	PR	eYrs.
1832	北海電気工事	増益	減益	据置	1.01%	増配	29%	13
1930	北陸電気工事	増益	減益	増配	3.07%	据置	49%	15
1934	ユアテック	増益	増益	増配	2.77%	増配	40%	28
1939	四電工	増益	減益	増配	3.48%	据置	55%	33
1941	中電工	増益	増益	据置	3.39%	増配	74%	29
1942	関電工	増益	減益	増配	2.34%	増配	36%	30
1944	きんでん	増益	増益	増配	2.34%	増配	47%	14
1945	東京エネシス	増益	減益	増配	3.60%	増配	58%	23
1946	トーエネック	増益	減益	増配	3.48%	据置	45%	2
1959	九電工	増益	増益	増配	1.88%	増配	32%	24

*D.Yield:3月末時点の配当利回り,PR:Y25予測配当性向,eYrs.:減配していない年数

- 2024-03期は全社増益を達成
- 2025-03期増益＆増配提示は4社(1934,1944,1945,1959)に留まる
- トーエネ除き10年以上"減配なし"期間を継続

メモ

東日本大震災(原発事故)でも電力系工事は株価こそ電力に連れ安し暴落したものの配当は維持した企業が多く無配に陥った企業はなし

📍 注目銘柄の配当推移[関電工,中電工,東京エネシス]
　　

  都市ガス

📌 都市ガスの決算と配当動向

都市ガス		営業利益		配当
Code	Company	Y24	Y25	Y24	D.Yield	Y25	PR	eYrs.
9531	東京ガス	減益	減益	増配	1.99%	据置	44%	36
9532	大阪ガス	増益	減益	増配	2.43%	増配	35%	36
9533	東邦ガス	減益	減益	増配	2.02%	増配	40%	36
9534	北海道ガス	増益	減益	増配	3.16%	増配	16%	36
9535	広島ガス	減益	減益	据置	3.14%	据置	55%	29
9536	西部ガス	減益	減益	据置	3.64%	据置	52%	36
9537	北陸ガス	赤字	赤字	据置	2.33%	据置	207%	24

*D.Yield:3月末時点の配当利回り,PR:Y25予測配当性向,eYrs.:減配していない年数

- 2024-03期～2025-03期と減益傾向,北陸ガは2期連続の赤字提示
- 配当:全社10年以上"減配なし"期間を継続も増配提示は3社に留まる

🔔 業績堅調な印象も決算は案外弱い数字？

📍 注目銘柄の配当推移[東京ガス,大阪ガス,北海道ガス]
　　

  通信と通信系工事

📌 通信の決算と配当動向

通信		営業利益		配当
Code	Company	Y24	Y25	Y24	D.Yield	Y25	PR	eYrs.
9432	NTT	増益	減益	増配	2.83%	増配	40%	25
9433	KDDI	減益	増益	増配	3.12%	増配	43%	31
9434	SB	減益	増益	据置	4.41%	据置	82%	7

*D.Yield:3月末時点の配当利回り,PR:Y25予測配当性向,eYrs.:減配していない年数

- NTT,KDDIは安定の連続増配を発表
- SB:4期連続増配見送り(据置)を提示
- SB:株式分割(1→10)を発表(9月末基準日)

💣 NTTは明らかに国の干渉を受けている・・・

📍 注目銘柄の配当推移[NTT,KDDI,SB]
　　

● このブログ
➤NTT(9432)

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➤KDDI(9433)


📌 通信系工事の決算と配当動向

通信系工事		営業利益		配当
Code	Company	Y24	Y25	Y24	D.Yield	Y25	PR	eYrs.
1417	ミライトワン	減益	増益	増配	3.40%	増配	38%	15
1721	コムシス	増益	増益	増配	2.96%	増配	49%	30
1951	エクシオ	増益	増益	増配	3.71%	増配	56%	20

*D.Yield:3月末時点の配当利回り,PR:Y25予測配当性向,eYrs.:減配していない年数

- コムシス,エクシオが連続増益＆連続増配を提示
- 3社とも配当継続力,増配率,配当利回りが優秀

📍 注目銘柄の配当推移[コムシス,エクシオ,ミライト]
　　

  交通系工事

📌 交通系工事の決算と配当動向

鉄道交通系工事		営業利益		配当
Code	Company	Y23	Y24	Y24	D.Yield	Y25	PR	eYrs.
6741	日本信号	増益	増益	増配	2.99%	据置	29%	13
6742	京三製作所	増益	増益	増配	3.84%	据置	29%	4
6743	大同信号	増益	減益	据置	2.22%	増配	34%	27

*D.Yield:3月末時点の配当利回り,PR:Y25予測配当性向,eYrs.:減配していない年数
*鉄道や公道の設備,交通システムを担う企業

- 2024-03期～2025-03期と連続増益＆連続増配を提示した企業はなし

  わたしの思うところ

"安全なインカム投資先"というイメージが強い電力・都市ガスセクターですが、東日本大震災以降の原発リスクや今般のCO2環境問題から業績圧迫要因が浮上。

むしろ公益インフラを支える建設工事セクターの方にインカム投資の魅力を感じるようになりました。

2024-03期は電力会社の黒字転換に伴い電力工事セクターが軒並み増益,増配となりました。株価のパフォーマンスも上々でした、

2025-03期は親会社、主要顧客の業績予想から電力工事より通信工事セクターの方に妙味を感じます。

NTT(9432),KDDI(9433)は安定した業績ながらここのところのパフォーマンスが冴えないこともあり、逆に関連する通信工事セクターは仕込み時かなと思うからです。

日経225採用銘柄でもあるコムシス(1721)はこの4月に上場来高値を更新しましたが決算発表後に年初来安値まで売られました。

決算自体は2024-03期は売上利益ともに二桁の成長、2025-03期もほぼ同等のガイダンスを提示したにも関わらずです。

いわゆる過度な利益確定売りのように思われます。

個人的にはここ数年利回り4%後半を目安にしていましたが、4%近辺で待ってもいいかなと目安を切り上げることを検討しています。

ただし、あくまでNTT(9432),KDDI(9433)が主役であり、主役を超えるような投資をするつもりはありません。


※上記データはわたしが収集集計したものです。投資の参考にするなら鵜呑みにせず、ご自身でも必ず調べ直してください。

（投資は自己責任で）

🔖 このブログ内の関連記事

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  ➤通信・公益関連セクターの決算(2023-03期)と配当動向：公益工事の建設セクターに妙味

というわけで、今年は通信系工事に注目したいチキンハート(ＣＨ)です。

LINK

  ➤日本経済新聞 - マーケット - 建設・土木

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  ➤コムシスホールディングス - IR情報
  ➤日本経済新聞 - マーケット - コムシスホールディングス

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