熊を恐れるチキンハートな投資ノート: キヤノン(7751)のQ1.2019決算発表：鍵を握るのは新規事業の後期業績

2019-04-26

キヤノン(7751)のQ1.2019決算発表：鍵を握るのは新規事業の後期業績

Grüß Gott / Hello

4/24(AMC) キヤノン(7751)がQ1.2019の決算を発表しました。

先週4/18に発表したとおりの通期下方修正で悲観ムードが漂っています。。。

キヤノン(7751)：Q1.2019決算発表

Q1.2019	実績	前年同期比		対市場予測
Q1.2019	実績	増減	前年		Surprise	市場
売上	8644億	-10.00%	9607億
EPS	29.00	-45.17%	52.89	Miss	-42.46%	$0.48

- すべての事業部門で売上減：欧州減速が影響
- 新規事業比率は計画どおり25%に上昇
- 為替は会社見込み$1=105円(1€=125円)で比較

Full.2019	会社予測	修正	前回予測	対市場予測
売上	3兆8500億	-2.28%	3兆9000億
EPS	185.23	-8.12%	222.27	Miss	$1.92

- 下方修正：カメラ事業の売上500億減
- 新規事業の成長による後期回復を見込む

📌 情報元：➤Canon Inc.- 2019年12月期 - 第1四半期

《株価の動き》
- 発表後の株価は最大-3.00%(終値-2.53%)の下落
- 下方修正を発表した4/18の株価は最大-4.17%(終値-3.96%)の下落
- 4/18～4/25では最大-7.95%の下落

業績と配当実績

🔎 グラフはクリックすると大きくなります。

📍 売上と営業利益

📍 事業別売上比率

📍 キャッシュフロー

📍 ROAと配当性向

- 新事業比率の30%引き上げを目指す
- 2016のCF減はキヤノン(旧東芝)メディカルの買収

📍 配当と増配率

配当利回り
- 5年間平均：4.34%
- 配当落日の最高：5.33%
- 配当落日の最低：3.81%

増配率
- 2017-2018：0.00%
- 5年間平均：4.41%

連続増配
- 32年間減配なし…増配回数は17回(53%)

自社株買い
- 2018：0.00%
- 5年間平均：0.94%

鍵を握る新規事業

カメラ事業の大幅縮小については想定の範囲内ですが、すべての事業部門で前年同期比減収減益となったことは悲観材料と言わざるを得ません。

欧州の需要減速とユーロ為替による影響とのことですが、後期に向けて新規事業を中心に巻き返せるかが鍵となりそうです。

新規事業とは、商業印刷、メディカル、ネットワークカメラ、産業機器を指します。

📍 新規事業の比率推移

縮小が予測されるカメラとオフィス分野を新規事業でフォローし、さらに成長に結びつけられるかが焦点です。

中でもキャノンメディカルを柱にメディカル事業の成長に注目しています。

また、最初は大した規模ではないという印象だったネットワークカメラ分野も防犯意識の高まりなどから市場規模が拡大しているようです。

《他社比較》

📍 カメラと複写機メーカーの売上推移比較